Venezuela ve Arjantin’in toplam borcunun 200 milyar doları
aştığını söyleyen Cornerstone Varlık Yönetimi’nden Alan Skrainka, USA Today’a
verdiği röportajda iflasın diğer gelişen ülkelerin tahvil fiyatını da olumsuz etkileyeceğini
belirtti.
Arjantin’deki gelişmelerin gelişmiş ülke borsalarında ciddi
bir etki yaratması beklenmiyor. Ancak artarda gelen kötü haberler
yatırımcıların eli tetikte beklemesine yol açabilir. 2010’da Avrupa borç krizi
sırasında Dünyanın en büyük 15 ekonomisinden biri olan İspanya ve İtalya’nın
iflası konuşulurken, Avrupa Birliği’nin dağılabileceği iddia edilmişti.
Bunların hiçbiri gerçekleşmese de borsalarda satış dalgası yaşanmıştı.
ABD’de işlem gören JP Morgan Gelişen Ülkeler Tahvili Borsa
Yatırım Fonu bu yıl yüzde 9’dan fazla yükseldi. BYF’nin yüzde 1’nin oluşturan
Arjantin’in iflası ise fiyatın sadece yüzde 0,04 düşmesine neden oldu.
Arjantin’in iflası, borcunu ödeme gücü olmamasından daha
çok, borcunu ödemek istememesinden kaynaklanıyor. İş Yatırım Uluslararası
Piyasalar Müdürü Şant Manukyan, Arjantin'in iflası seçmesini teknik bir kurala
bağlıyor. “Rufo kuralı olarak bilinen kurala göre şayet bir grup bono sahibine
daha iyi koşullar sunarsa diğerlerine de aynı koşulları sunması gerekiyor. Arjantin
hedge fonlara ödeme yapması durumunda bu maddenin çalışacağını ve 15 milyar
dolar ek ödeme ortaya çıkacak.”
TEB Yatırım Stratejisti Işık Ökte ise iflasın ve ABD
faizlerindeki artışın Türk bankalarında satış baskısı yaratabileceğini
belirtti. “XBANK ve XGMYO (BIST GYO endeksi; %65.8’i Emlak GYO’dur) %2.0-2.5
aşağı hareket beklerken, ABD faizleri ve Arjantin’in borç ödemesini dün akşam
yapamaması ve temerrüte düşmesi fiyatlamasının en çok 2 yıllık gösterge tahvile
satış getirmesini bekliyoruz. 2 yıllık gösterge tahvil faizi %8.19 seviyesinde
ve 2014 senesinin en iyi seviyesinden sadece 7 baz puan yukarıda.”